Analizowanie wyników

Znaczenie statystyk i parametrów portfela

• Statystyki

• Wzrost wartości od początku - stopa zwrotu (procentowa zmiana - wzrost lub spadek wartości) danego portfela od momentu jego utworzenia. Wyrażona w jednostkach względnych (%) określa dochód przypadający na jednostkę zainwestowanego kapitału i obliczana jest wg wzoru:
  



• Zrealizowany zysk - wyrażona w jednostkach bezwzględnych suma zysku z wszystkich przeprowadzonych w ramach danego portfela transakcji przeprowadzonych od momentu jego utworzenia.



• Liczba wpisów - ilość wszystkich decyzji / zleceń wprowadzonych do portfela od momentu jego utworzenia.



• Ilość transakcji - ilość wszystkich przeprowadzonych w ramach danego portfela transakcji, przez co rozumie się każde zamknięcie (nawet częściowe) wcześniej otwartej pozycji na rynku. W rezultacie tego otrzymujemy bezwzględny zysk lub stratę.



• Ilość rentownych transakcji (Strike Rate) - określa ilość transakcji zyskownych (stopa zwrotu powyżej 0,00%) w stosunku do wszystkich przeprowadzonych transakcji. Wyrażona w jednostkach względnych, co oznacza, iż jeżeli wskaźnik wynosi 80% to na 100 przpeorwadzonych transakcji 80 było zyskownych. Dodatkowo podawana jest także bezwzględna ilość transakcji zyskownych, co pozwala samemu wyliczyć Strike Rate.



• Rentownych miesięcy - bezwzlędna ilość miesięcy ze stopą zwrotu powyżej 0,00%. Dodatkowo podany został procentowy udział miesięcy zyskownych w całym okresie istnienia danego portfela.



• Średni czas trade-u - średnia arytmetyczna wyliczana z poszczególnych czasów pomiędzy otwarciem pojedynczej pozycji a jej zamknięciem. Wyrażona w godzinach. Wskazuje ile średnio rzecz biorąc czasu autor danego portfela trzyma otwarte pozycje, informuje o horyzoncie czasowym inwestycji w portfelu.



• Średnioroczna rentowność - teoretyczna stopa zwrotu w okresie 1 roku z inwestycji w ramach danego portfela wyliczana jako średnia z miesięcznych rentowności od momentu utworzenia portfela pomnożona przez 12 miesięcy.



• Średni zysk - średnia arytmetyczna z zysków osiągniętych w przeprowadzonych transakcjach.



• Średnia strata - średnia arytmetyczna ze strat poniesionych w przeprowadzonych transakcjach.



• Średni zysk / Średnia strata (Profit Factor) - informuje ile razy średni zysk jest większy od średniej straty. Im większa wartość tego wskaźnika tym lepiej - oznacza to, iż system obarczony jest mniejszym ryzykiem. Na rynku akcji należałoby przyjąć, iż optymalna wartość tego wskaźnika powinna wynosić 3, natomiast dla instrumentów pochodnych i rynku walutowego 2.



• Minimalna wartość portfela - najniższa historyczna wartość danego portfela osiągnięta w całym okresie jego istnienia.



• Maksymalna wartość portfela - najwyższa historyczna wartość danego portfela osiągnięta w całym okresie jego istnienia.



• Odchylenie standardowe - ogólnie rzecz ujmując, odchylenie standardowe informuje, jak bardzo wartości okresowych stóp zwrotu rozrzucone są wokół średniej. Im mniejsza wartość odchylenia tym uzyskane stopy są bardziej skupione wokół tejże średniej.
  
  R_t - stopa zwrotu z portfela w momencie t.
  
  Odchylenie standardowe może służyć jako miara niepewności. Gdy trzeba zdecydować, czy pomiary zgadzają się z teoretycznymi przewidywaniami, ich odchylenie standardowe nabiera kluczowej roli: Jeśli średnia z pomiarów jest zbyt daleko od wartości przewidywanej (przy czym odchylenie standardowe służy tu za jednostkę pomiaru tej odległości), uważa się, że pomiary zaprzeczają przewidywaniom. Oznacza to bowiem, że wypadają one poza zakres wartości, który można by zdroworozsądkowo uznać za prawdopodobny, jeśli przewidywania były słuszne.
  
  Odchylenie jest wyrażone w tych samych jednostkach co wartości badanej cechy.



• Wskaźnik Sharpa - opisuje w jaki sposób wzrost ryzyka przekłada sie na stopę zwrotu z portfela. Im większa wartość tego wskaźnika, tym korzystniejsza inwestycja. Do jego obliczenia stosuje się nastepujący wzór:
  
  R - średnia stopa zwrotu z portfela w danym okresie.
  R_f - średnia stopa zwrotu z instrumentu wolnego od ryzyka w danym okresie.
  σ - odchylenie standardowe stóp zwrotu w danym okresie.
  
  Zastosowanie wskaźnika pomaga ustalić charakter portfela i sposób jego zarządzania przez inwestora. Na rynku finansowym jego główne praktyczne zastosowanie to ocena osiągnięć funduszy inwestycyjnych pod względem zarządzania portfelem inwestycji.
  
  W porównaniu dwóch funduszy o takich samych stopach zwrotu fundusz o wyższym wskaźniku Sharpa miałby mniejsze ryzyko. Natomiast porównując dwa fundusze o równym ryzyku, fundusz o większym wskaźniku Sharpa miałby wyższą stopę zwrotu.



• Maksymalne obsunięcie kapitału (Max Draw Down) - największy spadek wartości portfela z jego wartości szczytowej w przyjętym okresie.
  
  Obsunięcie kapitału (D - draw down) to różnica pomiędzy najwyższą historyczną wartością portfela i jego wartością aktualną. Różnica na wykresie wartości portfela pomiędzy szczytami, a następującymi po nich dołkami jest właśnie obsunięciem kapitału (spadkiem wartości portfela). Spośród wszystkich obsunięć to o najwyższej wartości nazywamy maksymalnym obsunięciem kapitału (max draw down).

• Parametry

• Podstawa decyzji - określa przesłanki, którymi kieruje się autor danego portfela w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Możliwe warianty to:
  Analiza techniczna - autor analizuje przede wszystkim wykresy i wykorzystuje wskaźniki techniczne bazujące na historycznych cenach instrumentów będących przedmiotem inwestycji. Stosowana w głównej mierze przez spekulantów.
  Analiza fundamentalna - decyzje podejmowane są w oparciu o analizę wskaźników makroekonomicznych i sytuacji politycznej. Stosowana najczęściej w przypadku inwestycji długoterminowych.
  Analiza mieszana - mówimy o niej w przypadku, gdy analiza techniczna stosowana jest równolegle z analizą fundamentalną.
  System mechaniczny - moment i warunki przeprowadzania poszczególnych transakcji generowane są przez wyspecjalizowane w tym celu oprogramowanie zewnętrzne.
  
  
• Kapitał początkowy - kwota bazowa będąca do dyspozycji autora w momencie utworzenia danego portfela inwestycyjnego. Stanowi podstawę i punkt odniesienia wielu statystyk.


• Wartość portfela - przedstawia aktualną (w momencie sprawdzania) wartość aktywów wchodzących w skład danego portfela.


• Wolne środki - gotówka niezagospodarowana na żadne cele inwestycyjne, będąca aktualnie do dyspozycji.

Praca z wykresem

Na stronie każdego portfela dostępne są wykresy prezentujące jego wartość oraz skład w różnych okresach czasu. Domyślnie wyświetlany jest wykres wartości portfela. Aby zobaczyć wykres przedstawiający jego skład należy wybrać stosowną zakładkę u góry pola wykresów.

• Porównywanie

Kliknięcie przycisku "Porównaj" daje nam możliwość porównania wykresu wartości aktualnie przeglądanego portfela z innym portfelem dostępnym w ramach serwisu lub też z instrumentem wzorcowym, tzw. bechmarkiem.

Aby dokonać porównania z innym portfelem należy w pole tekstowe wpisać jego pełną nazwę i wcisnąć klawisz "Enter" albo wpisać jedynie część nazwy i skorzystać z podpowiedzi wyświetlonej obok pola. Wyświetlony zostanie wykres wybranego do porównania portfela zeskalowany do kapitału początkowego portfela aktualnie przeglądanego. Oznacza to, iż w celu zapewnienia miarodajności porównania wykres wartości portfela porównywanego wykreślony zostanie tak, jak gdyby jego kapitał początkowy równy był kapitałowi początkowemu portfela na którego stronie własnie się znajdujemy.

Porównanie z benchmarkiem, którym w tym przypadku są jednostki indeksowe MiniWIG20 (w skrócie MW20), polega na określeniu ile moglibyśmy zarobić, gdybyśmy kwotę kapitału początkowego aktualnego portfela przeznaczyli w całości na inwestycję w MW20 oraz wykreślenia wartości zakupionych w ten sposob jednostek obok wykresu wartości portfela.

• Przeliczanie

Po kliknięciu przycisku "Przelicz" otrzymujemy możliwość modyfikacji wartości prowizji oraz kapitału początkowego portfela. Możemy dopasować je do własnych preferencji - ustawić prowizje obowiązujące u naszego brokera oraz kapitał początkowy dopasowany do naszych możliwości finansowych.

Dowiemy się wtedy w jaki sposób przebiegałby wykres wartości danego portfela przy tak ustawionych parametrach wejściowych.

• Dywidendy

Jeżeli autorowi danego portfela z tytułu posiadania konkretnych akcji przysługiwała by dywidenda to na wykresie wartości moment wypłaty dywidendy oznaczony zostanie pinezką.